本報記者 許林艷

　　4月14日，算力租賃概念持續(xù)走強，板塊內(nèi)個股活躍度顯著提升。截至當(dāng)日收盤，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)”）股價漲停，中嘉博創(chuàng)信息技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“中嘉博創(chuàng)”）則走出“5天4板”的強勢行情。

　　消息面上，紐約數(shù)據(jù)提供商Ornn數(shù)據(jù)顯示，近幾個月以來，英偉達全系列GPU在云端數(shù)據(jù)中心的現(xiàn)貨租賃價格均出現(xiàn)大幅攀升，其最先進的Blackwell系列芯片單小時租金已達4.08美元，較兩個月前上漲48%。

　　“多模態(tài)大模型、AI Agent等應(yīng)用加速落地，推動Token（詞元）消耗量呈指數(shù)級增長，企業(yè)對高端算力的短期需求激增，而GPU等核心硬件產(chǎn)能爬坡速度相對緩慢，導(dǎo)致市場出現(xiàn)明顯的算力缺口?！敝袊娮由虅?wù)專家服務(wù)中心副主任郭濤在接受《證券日報》記者采訪時表示，算力租賃廠商憑借存量算力資源，成為填補當(dāng)前算力缺口的“關(guān)鍵力量”。

　　對于算力租賃行業(yè)的成長性，北京慧辰資道資訊股份有限公司（以下簡稱“慧辰股份”）相關(guān)負責(zé)人對《證券日報》記者表示：“我們對算力租賃市場保持樂觀預(yù)期。從當(dāng)前的技術(shù)發(fā)展現(xiàn)狀來看，AI產(chǎn)業(yè)正實現(xiàn)從‘玩具’到‘工具’的關(guān)鍵轉(zhuǎn)變，Token已逐漸成為未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)資源，算力的重要性進一步提升?！?/p>

　　行業(yè)成長性也體現(xiàn)在相關(guān)上市公司的業(yè)績表現(xiàn)中。4月13日晚間，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)發(fā)布2026年第一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計一季度歸母凈利潤實現(xiàn)6.5億元至8.5億元，同比增長284.14%至402.33%。協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)表示，公司智能算力產(chǎn)品及服務(wù)業(yè)務(wù)迎來大幅增長。隨著前期布局的多個算力集群及服務(wù)項目陸續(xù)完成交付、順利通過驗收并進入計費階段，該板塊的創(chuàng)收能力得到集中釋放，收入規(guī)模實現(xiàn)大幅增長，成為公司本期業(yè)績增長的核心引擎。

　　疊加行業(yè)需求旺盛，算力租賃價格上漲態(tài)勢明確。據(jù)中信證券研報，SemiAnalysis數(shù)據(jù)顯示，截至2026年4月份，海外H100租賃價格5個月內(nèi)上漲40%。國內(nèi)市場方面，多家云服務(wù)商也紛紛上調(diào)AI算力報價。

　　“我們認為，當(dāng)前算力租賃價格的飆升，是短期需求快速增長引發(fā)供需錯配的階段性現(xiàn)象。長期來看，隨著技術(shù)不斷進步，單位能耗下的算力產(chǎn)出將持續(xù)提升，算力租賃價格整體將呈現(xiàn)平穩(wěn)下降趨勢。在此過程中，算力價格出現(xiàn)階段性波動是不可避免的?！被鄢焦煞萆鲜鲐撠?zé)人對《證券日報》記者表示。

　　對于企業(yè)自身的定價策略，北京首都在線科技股份有限公司工作人員對《證券日報》記者表示，未來，公司將根據(jù)市場供需、上漲成本及行業(yè)競爭態(tài)勢，動態(tài)優(yōu)化定價策略，平衡客戶價值與公司可持續(xù)發(fā)展。目前，針對高端算力，受上游成本及市場供需影響，新簽訂單及短期單價格將隨市場行業(yè)合理波動。

　　隨著算力租賃產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展，其商業(yè)模式正發(fā)生著深刻變革，推動行業(yè)向精細化、高價值方向升級。

　　據(jù)東吳證券研報分析，當(dāng)前算力緊缺程度較高，算力租賃廠商的行業(yè)議價能力有望提升，其業(yè)務(wù)模式正從單純的裸算力出租升級為模型服務(wù)或Token分成模式。

　　這種商業(yè)模式的轉(zhuǎn)變，將進一步推動行業(yè)生態(tài)優(yōu)化。郭濤表示，模式升級將推動廠商從硬件導(dǎo)向轉(zhuǎn)向服務(wù)導(dǎo)向，加速行業(yè)整合，具備技術(shù)對接能力與優(yōu)質(zhì)客戶資源的頭部廠商將獲得更高溢價；同時，這也將倒逼中小廠商提升服務(wù)附加值，推動行業(yè)從粗放式發(fā)展向精細化運營轉(zhuǎn)型。